EPS颗粒涨幅开启强势上扬 后期供求夹击或“盛极而衰”

时间：2015-12-09 作者：91再生 来源：91再生网

    数据统计显示，4月1日EPS颗粒样本均价9540元/吨，4月30日样本均价11633元，整体涨幅21.94%。EPS阻燃料月初报价9762.5元/吨，月末报价11837.5元，整体涨幅21.25%。本月中上旬EPS颗粒行情强势上扬，但是本月下旬行情先平后跌。目前EPS南北方企业普遍库存不足，开工率不高，南方企业开工率7-8成，北方企业开工率3-5成左右。市场交投平淡，买盘多以按需采购或消耗库存为主，入市热情不积极。贸易商谨慎操盘，批量补仓情况不高。中上旬EPS颗粒行情强势攀升，但是本月下旬期受苯乙烯行情淡稳影响，EPS开始高位盘整并在月底开始缓慢下调。特别是随着EPS期价上升，生产企业利润一旦回升，前期停产的企业都将复产。因此，EPS此轮反弹高度有限，很难有效突破60日均线的阻力。

 

　　本月，上游原料苯乙烯上涨29.76%，中上旬继续维持强势坚挺，但是随着苯乙烯厂家检修结束，货源供给逐渐增大，部分地区商谈氛围清淡，下游买盘跟进有限，倒逼市场苯乙烯价格上涨趋势结束，本月中下旬行情企稳，EPS颗粒报盘随后走平。本月EPS下游需求提振不明显，下游制品企业以及板材需求企业入市热情不高，并且前期持续高价的EPS行情压制下游利润，用料企业对高价EPS原料抵触情绪较高，企业持续购买力不足，EPS下游市场消化能力较差。不过，今年7月以来，受制于原油的暴跌以及消费的疲软，EPS期价更是跌破前期低点。由于EPS颗粒价格只有更低，没有最低，在成本没有较大变动的前提下，EPS生产企业的亏损加剧。虽然维护市场份额很重要，但是保存自己才是最关键的，EPS生产企业再次使用限产保价措施。
 

　　EPS颗粒数据分析师分析，EPS短期上涨幅度大，下游实际消耗增量有限，且高价EPS也让下游企业承压较大。EPS行情目前处于原料导向型，随着上游苯乙烯行情企稳，加之终端需求提振有限，预计EPS五一节后行情开启下跌模式可能性较大。临近春节，EPS整体上浮1.58%，上游苯乙烯上扬1.79%。现在南北方企业普遍开工率不足，甚至装置停产。上游苯乙烯行情高位调整，5月6日商家报价小幅下调，EPS大厂调价动力不足，上涨幅度有趋缓态势。加上高价EPS严重制约下游制品企业利润，下游制品企业购货力度不够，观望情绪浓厚，买盘入市热情不高，购买力不足。贸易商谨慎操盘，灵活走单，适度规避风险。预计随着上游苯乙烯行情进入调整期，EPS颗粒行情也将窄幅波动。

 

    综合来看，在供给过剩和需求疲软的共同作用下，EPS颗粒盛极而衰，期价从12000元/吨高位开始下跌。直到2014年上半年，EPS生产企业不堪收入下降的压力，纷纷采取限产保价措施自救。EPS颗粒开启了一波强势反弹行情，但是好景不长。2014年下半年，受制于原油下跌造成的成本塌陷，EPS颗粒价格从7000元/吨一度跌至5000元/吨之下。之后，随着原油价格企稳，EPS期价重回5000元/吨上方。当时EPS的基本面已经不能再坏，以至于市场认为EPS的下跌空间已经有限，底部已经形成。事实上，EPS期价此轮上涨和2014年上半年的上涨逻辑一样，EPS的价格过低，企业难以忍受，就采用限产保价措施推升EPS价格。虽然限产保价措施能在短时间内支撑EPS价格，但是却不能改变EPS价格的运行趋势。EPS价格趋势的扭转仍然需要EPS生产企业淘汰产能、下游需求回暖和成本上升来实现。

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